A股港股半导体行情分化白丝 萝莉，行业刚劲复苏了吗？

　　郑栩彤

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　　国庆假期后A股首个来回日多只半导体股迎来大涨。据第一财经记者梳理，本日股价飘红的半导体股波及代工、芯片假想、硅材料、IP授权等产业链多步调，涵盖多家代工龙头、AI芯片和存储厂商等。

　　斥逐发稿，代工龙头中，A股中芯海外和华虹公司本日均涨停；国产处置器厂商中，海光信息、龙芯中科、景嘉微均20%涨停；存储厂商中，江波龙高潮15.53%，兆易翻新高潮9.97%，佰维存储高潮20%，澜起科技高潮17%。此外，半导体诞生公司中微公司、芯片假想厂商国民技艺、硅材料厂商沪硅产业、芯片定制和半导体IP授权厂商芯原股份、AI芯片公司寒武纪也20%涨停。AI芯片公司云天励飞高潮15.18%，半导体硅片和功率器件厂商立昂微则高潮10%。

　　A股本日开盘前，国庆假期时代，港股已有多只半导体股先行大涨，其中包括部分同期在A股和港股上市的公司。10月2日至10月7日，港股中芯海外股价累计高潮59.71%，华虹半导体股价累计高潮55.74%，上海复旦股价累计高潮73.97%。在半导体产业走向复苏确当下，此前商场上便有分析东谈主士以为A股半导体股节后将"竭力于"港股高潮。

　　不外，A股多只半导体股本日股价飘红的同期，本日港股多只半导体股股价已出现疲软迹象。本日港股中芯海外盘中一度跌近20%，跌幅随后收窄至13.96%，华虹半导体、上海复旦股价则下落19.66%、26.5%。

　　从半导体行业供需情况看。近期半导体行业出现了回暖的迹象，异常是与AI相干的家具需求较为刚劲，但不同细分商场的半导体需求未呈现一致性的坚挺。

　　海外半导体产业协会(SEMI)叙述显现，本年第二季度行家硅晶圆出货量环比增长7.1%至30.35亿平素英寸，但与旧年同期比拟仍减少了8.9%。SEMI以为硅晶圆商场在数据中心和生成式AI相干家具的刚劲需求鼓吹下正在复苏。

　　韩国半导体厂商三星和SK海力士的存储家具则与AI有较高相干性。据韩国统计厅近期公布的数据，8月韩国的半导体库存减少的速率是2009年以来最快的，8月其库存同比减少了42.6%，对比7月份为34.3%，与此同期，韩国8月芯片产量和出货量分袂增长了10.3%和16.1%。此外，受益于9月半导体出货量增长等，韩国出口额杀青了多个月的同比增长。

　　AI以外不同细分商场的复苏程度并不同步。据商场酌量机构TechInsights9月更新的数据，半导体商场分化已加重。其中，东谈主工智能数据中心高需求下，存储IC库存第二季度下降了4%。由于耗尽电子家具继续消化库存，本年第二季度OEM(代工)IC库存水平则高于预期。受汽车和工业需求疲软的影响，非存储IC库存也略高于预期水平。由于本年末端商场需求较令东谈主失望，非AI细分商场的IC制造商正在发奋叮咛库存积压的问题。

　　从国内半导体代工龙头功绩确认看，本年上半年中芯海外和华虹公司也仍在克服前期半导体需求疲弱的影响，并靠近复苏程度互异的细分商场。上半年中芯海外营收262.69亿元，同比增长23.2%，净利润则为16.46亿元，同比减少45.1%。中芯海外称，上半年各细分商场在吞并时刻的发展情况存在一定分化，包括对智能化和高速运算性能的追求鼓吹相干领域头部企业快速成长，智能末端家具需求沉稳增长，车用芯片库存消化则逐渐出现减缓。华虹公司上半年营收和净利润则分袂为67.32亿元、2.65亿元，分袂同比下降23.88%和83.33%。

　　从代工场产能讹诈率看，AI、汽车、耗尽电子等领域的供需情况也并不疏通，但望向本年下半年及来岁，AI以外的多个领域出现了需求复苏迹象。

　　据TrendForce集邦酌量最新数据，本年耗尽性家具末端商场疲弱，晶圆代工场平均产能讹诈率低于80%白丝 萝莉，仅HPC(高性能打算)家具和旗舰智高东谈主机主流给与的5/4/3nm等先进制程守护满载。不外，汽车、工控等供应链库存已从本年下半年起逐渐落底，来岁将重启稀疏备货，展望来岁晶圆代工产值将在本年增长16%的基础上增长20%。