（以下实质从华福证券《食物饮料：战略导向表示，改善预期不绝》研报附件原文节录）投资要点：【白酒】在浮滥战略刺激、预期向好的配景下，咱们看好板块的后续走势。后续提出关怀三季报发扬、酒企25年指标及开门红指标。提出关怀五粮液、泸州老窖、贵州茅台、舍得酒业、山西汾酒、古井贡酒。【啤酒】重心推选高端化中枢成见青岛啤酒、提效纠正重复大单品逻辑的燕京啤酒，提出关怀机构抓仓较低的珠江啤酒、分成率相识且ROE/PB较高的重庆啤酒。【软饮料】提出关怀：1）功绩发扬积极的欢跃家；2）分成率相识高股息成见养元饮品；3)惩办层变更下基本面具备积极预期的香飘飘；;4）功能饮料赛说念龙头且平稳探索出第二增长弧线的东鹏饮料。【预调酒】百润股份当作预调酒行业龙头企业，历史行情时时为大单品所开动的PE扩展，行情较快，操作上更合乎左侧布局，提出重心关怀。【乳成品】重心推选利润导向显然的宇宙乳企巨头伊利股份，关怀其居品结构优化带来的毛利率改善情况以及用度率投放情况。【闲适零食】提出关怀资本红利开释、需求相对刚性的瓜子龙头洽洽食物；发力新兴渠说念，股权激勉指标表示的三只松鼠，功绩终了才气强，大单品抓续增长的劲仔食物。【调味品&餐饮】调味品重心推选安琪酵母：国内量的韧性强、国外增长势能高，新榨季资本红利开释有望提振公司功绩增长弹性。中炬高新：功绩承压靴子落地、沟通角落向好、纠正红利平稳终了下改日功绩有望提速。餐饮供应链重心推选安井食物：当作速冻和餐供龙头，现时公司沟通韧性以及相对上风已取得充分败露，且在战略利好餐饮产业链预期下，公司中长期布局价值突显；千味央厨：现时估值置信度高，大B平稳还原、小B改日引颈成长，后续增长势能还原将带动估值追溯。【烘焙】烘焙供应链重心推选海融科技：Q2利润抓续高增，改日出海逻辑最为领会，已有国外产能&渠说念且有扩产预期，24年有望抓续放量；且在职工抓股筹划中，增速指标逐年提高体现公司改日发展信心。提出关怀：立高食物、南侨食物。【餐饮】重心推选餐饮、食物以及宾馆业务三轮开动，协同发展的同庆楼；极致化供应链，快餐龙头的百胜中国；业务立品牌，食物业务带来新增长的广州酒家；深耕下千里餐饮阛阓的呷哺呷哺。提出关怀：海底捞、九毛九、全聚德、茶百说念。【代糖】提出关怀：莱茵生物（甜菊糖、罗汉果糖）、华康股份（木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、赤藓糖醇）、百龙创园（阿洛酮糖、膳食纤维、益生元）。【黄金珠宝】推选居品及渠说念双增长的潮宏基；结构调理基本完成，高股息的周大生；领有强渠说念和强品牌力，股改抖擞新增长的老凤祥。【宠物】推选海表里双轮回的中宠股份，自有品牌三大身分都具的乖宝宠物，境外业务同环比改善、境内业务抓续布局的佩蒂股份，出口业务具有较强弹性的依依股份，提出关怀：流动性改善带来估值回升的路斯股份，食物和用品双轮开动的源飞宠物。风险指示经济波动影响浮滥水平、食物安全风险、经销商资金链问题抛售居品毁伤品牌、原材料资本大幅波动。

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