转自：财联社初中萝莉液液酱

文丨财联社黄修眉

两次冲刺科创板，中钢集团马鞍山矿山究诘总院股份有限公司（下称“中钢矿院”）的IPO苦求均辨别。

中钢矿院第一次科创板IPO于2020年11月24日受理，保荐机构为民生证券，2021年6月除掉IPO苦求；而后，其更换保荐机构为中信证券，第二次科创板IPO于2022年12月19日受理，并于2024年12月除掉IPO苦求。

转化科创属性为“节能环保限制”

招股书显现，中钢矿院缔造于1992年，主要从事以矿产资源开荒及抽象诓骗为主的手艺与工程办管事务，以及以高性能空腹玻璃微珠为主的新式材料研发、分娩、销售业务。

据了解，中钢矿院的前身为始建于1963年的冶金工业部玄色冶金矿山究诘院，是国内较早一批从事矿产资源开荒手艺究诘的国度级科研院所。股权穿透显现，国务院国资委为其实控东谈主。

在爆破手艺的究诘流程中初中萝莉液液酱，该公司基于无机非金属材料空腹玻璃微珠对乳化火药性能的影响，开动进行高性能空腹玻璃微珠的研发和分娩，又开拓了新式材料业务。

对比两次IPO苦求，中钢矿院初次苦求原拟召募3.61亿元，第二次苦求原拟募资5.54亿元，拟募投的款式也新增了1万吨/年球形加剧材料款式和补充流动资金。

中钢矿院2020年头次募资的拟募投款式

中钢矿院2022年第二次募资的拟募投款式

科创属性方面，第一次文牍中，中钢矿院所属限制为“新材料”中的“先进无机非金属材料”；第二次文牍时，其所属限制转化为“节能环保限制”之“资源轮回诓骗”。

筹谋事迹方面，2019年至2022年上半年各期期末，中钢矿院营收辨别为5.09亿元、5.66亿元、7.37亿元、3.97亿元，归母净利润辨别为5828.24万元、8195.92万元、1.2亿元、7464.04万元；同时的现款分成辨别为1109万元、400万元、3041万元、3953万元。

值得详确的是，上述确认期内，中钢矿院对政府缓助存在较高的依赖性：计入当期损益的各种政府缓助金额占当期利润总数的比例辨别高达60%、44%、44%、42%；中钢矿院向关联方销售金额占贸易收入的比例也较高，且呈高涨趋势，确认期各期辨别为19%、21%、25%、29%。

或存辗转控股鼓舞变更风险

《科创板日报》记者详确到，中钢矿院在第二次苦求招股书中，教导到存在辗转控股鼓舞的债务重组、停业计帐等风险。

上述招股书显现，中钢矿院控股鼓舞中钢科技径直抓有的88.89%中钢矿院股份，不存在质押或其他有争议的情况，但辗转抓有中钢矿院88.89%股份的中钢股份存在股权被质押的情况，被质押股份占中钢股份股本总数的57.62%，其辗转控股鼓舞仍面对发生变更的风险。

除控股鼓舞中钢科技外，国有老本安徽省高新创业投资有限株连公司抓有中钢矿院3.4113%股份。

中钢矿院第二次苦求招股书显露的股权结构，国务院国资委为其实控东谈主

据悉，2014年下半年以来，中钢集团受宏不雅经济下行、钢铁行业抓续低迷等外部身分及自己筹谋不善等里面身分影响，导致严重资不抵债，企业堕入债务危险。

而关系第一次苦求除掉的主要原因，中钢矿院在第二次苦求的审核问询回应中示意，“中钢集团债务重组事项导致公司规章权理解性较难论证，且放浪上次文牍除掉时，债务重组转化决策尚未酿成，公司未能在一定时候内找到确保规章权理解的门径。”

中钢矿院上次除掉IPO苦求后关系事项的搞定情况为：债务重组转化决策依然债委会整体成员大会及可转债抓有东谈主会议表决通过；中国宝武重组中钢集团的中枢标的为更妥善地处置和化解中钢集团债务风险初中萝莉液液酱，应会进一步促进和加速债务重组转化决策落地和施行；公司已获取中国宝武、中钢集团、中钢科技、债委会出具的保管公司规章权理解的关系欢喜函。