跟着年报败露过程接续激动免费视频，券商资管业务开展情况也冉冉明晰。

2024年，券商私募资管受托束缚金钱总限制已毕了触底回升。阐述中国证券投资基金业协会统计，收尾2024年末，证券公司过甚资管子公司私募资管居品限制5.47万亿元、较上年末增长3.0%。券商中国记者梳理多家头部券商相干业务数据发现，头部券商资管2024年合座束缚限制已毕了比较褂讪的增长，其中中信证券成为独逐一家在管限制越过1.5万亿元的券商。

值得详确的是，券商资管受到商场波动和行业束缚用度下行的双重冲击，部分公司收入下滑彰着，改日券商资管提高盈利智商仍然任重谈远。

束缚限制触底回升

年报数据上看，大部分头部券商金钱束缚限制齐已毕了一定程度的增长。券商中国记者阐述上市公司年报以及wind数据统计，收尾2024年年末，不辩论海通证券与国泰君安团结的布景下，也曾发布年报的券商中，在管限制第一的仍然是中信证券，金钱束缚限制悉数东谈主民币 15424.46亿元。中信证券亦然独逐一家在管限制越过1.5万亿元的券商。

紧随自后的区别是国泰君安和华泰证券，受托束缚金钱总限制区别为5884.30亿元和5562.67亿元。另外，中金公司以5520.34亿元的限制位居第四，第五则是中信建投证券，受托束缚金钱总限制为4948.58亿元。

从增速上来看，头部券商增速广博不高。中信证券前年的数据是13884.61亿元，同比增速约为11.09%，国泰君安受托束缚金钱总限制较上年末增长6.5%，中金公司受托束缚总限制甚而出现了小幅度的下滑。

相干于限制，居品结构的变化可能更值得照顾。其中最大的变化即是蚁结伙产束缚讨论限制的快速膨胀。

2024年2月，券商私募资管的蚁结伙产束缚讨论限制达到2.67万亿元，初度越过了单一金钱束缚讨论，并流畅保抓了10个月的来源上风，限制差距亦渐渐拉大。这标明，在资管新规之后，券商资管连年来抓续发力主动束缚，也曾取得了彰着的阶段性效果。

这在头部券商的年报中也不错管窥一斑。国泰君何在年报中败露，收尾2024年年末，公司蚁结伙产束缚限制2393.24亿元、较上年末增长9.1%，单一金钱束缚限制 1295.38亿元、较上年末下跌2.6%，专项金钱束缚限制1404.01亿元、较上年末下跌4.1%。

中信证券年报线路，收尾论说期末，蚁结伙产束缚讨论限制区别为东谈主民币3432.43亿元，相较2023年的2977.04亿元同比增长了15.30%。

公募化转型任重谈远

许多头部券商的资管子公司仍然莫得获取公募执照，导致头部券商在居品布局等方面存在弱点。

Wind数据线路，收尾2024年12月31日，公募资管非货束缚限制名次前十的券商区别为东方红资管、中银国外证券、财通资管、国泰君安资管、中泰资管、浙商资管、中信资管、东证融汇资管、华泰资管、山西证券。

其中，仅东方红资管、中银国外证券、财通资管3家的非货束缚限制越过千亿元，区别为1509亿元、1224亿元和1133亿元。且名次前十的券商中，除中信资管和东证融汇资管外，其余均为公募抓牌机构。

从年报数据上来看，公募执照能在居品布局、商场营销等方面充分开释券商资管的合座智商，从而提高券商资管业务的盈利水平。

东方证券年报数据线路，收尾2024年12月31日，束缚限制仅有2165.68亿元的东证资管2024年度已毕交易收入14.35亿元，净利润3.33亿元。

另一家领有公募执照的华泰证券资管收尾2024年年末金钱束缚限制为5562.67亿元，全年已毕了交易收入17.46亿元，净利润8.82亿元。

与之对比，2024年束缚限制3114亿元的光证资管，2024年交易收入6.75亿元，净利润2.19亿元。

因此，在部分头部券商的年报中，获取公募执照仍然是进犯的一项年度任务。中信证券在年报中暗意，“金钱束缚业务将进一步加强投研团队拓荒，抓续提高投资治贤慧商……抓续激动公募执照央求。”

不外，自2023年11月，兴证资管获批开展公募束缚业务之后，整个这个词2024年再无一张公募执照花落券商。证监会信息线路，收尾2024年12月27日，广发证券资管、光大证券资管、国金证券资管3家券商资管提交的公募业务央求，审批过程也均在2023年留步于补正步调。

盈利智商仍在低位

2018年资管新规以来，券商资管束缚限制接续压缩，天然2024年略有反弹，关联词合座而言仍然处于低位，与之对应，券商资管的合座盈利智商也大幅压缩。

证券时报记者阐述上市券商年报以及中金公司研报统计了头部券商2024年金钱束缚业务净收入的情况。

（数据来源：中金公司、上市公司年报）

2024年金钱束缚业务净收入位列第一的是华泰证券，资管业务净收入高达31.06亿元，中信证券和东方证券位列二三，区别是23.22亿元和13.41亿元。另外，中金公司2014年也已毕了高达12.09亿元的资管业务净收入。

不外，如果对比业务限制变化数据等来看，就能发现券商资管业务创造收入的智商显贵下跌。比如，中信证券前年束缚限制增长了11%，关联词资管业务净收入仅增长了5%。东方证券、申万宏源和华泰证券2024年资管业务净收入则是区别下跌了34%、30%和27%。

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而东方证券、申万宏源2024年的束缚限制齐只下跌了10%驾驭，华泰证券的束缚限制则从4799.05亿元增长到了5562.67亿元。

证券公司金钱束缚业务收入主要来源于束缚费收入和事迹报酬收入，事迹报酬收入与商场环境、基础金钱弘扬、束缚东谈主投研智商相干，而由于限制下跌、商场波动株连，此前券商金钱多个年度齐出现了事迹增速低于限制增速的情况。辩论到2024年合座权利商场波动较大，部分券商资干事迹增长确乎存在压力。此外，包括公募基金在内的合座资管行业束缚费下跌也可能是导致券商资管盈利智商下滑的进犯身分。

天相投顾统计线路，2024年全年基金公司束缚费收入悉数达到1226.78亿元，比较2023年同时的1333.46亿元下滑8%。

“公募业务布局较多的券商资管受到全行业降费的冲击更为彰着，以私募为主的券商资管雷同也受到资管行业合座降费的影响。”有资深券商资管东谈主士告诉证券时报记者，“此外，大无数券商资管居品布局主要聚拢在固收商场，近两年竞争越来越历害，也会导致合座创奏效用下滑。”

申万宏源在2024年年报中暗意：“2024年公司金钱束缚及基金束缚业务手续费净收入东谈主民币7.96亿元，同比减少东谈主民币1.79亿元，下跌18.36%，主如若受金钱束缚限制和束缚费率下跌等身分影响，束缚费收入同比减少。”

排版：王璐璐

校对：彭其华免费视频