11月11日，氧化铝期货主力合约2501再度报涨西伯利亚属鼠，盘中最高录得5477元/吨，续刷上市以来新高。

本年9月上旬起，受供给端磨蹭影响，氧化铝价钱开启强势上行口头。期货价钱从3600元/吨摆布起涨，不及两月技能已大涨近2000元/吨。

现货商场上，据Mysteel统计，2024年10月国内氧化铝加权月均价为4615元/吨，较上月飞腾617元/吨，环比飞腾15.43%。

氧化铝价钱疯涨的原因，主若是现货库存低、外洋不行抗力、新投产能发达较慢等身分导致。

“高利润固然刺激氧化铝厂积极坐蓐，但国内氧化铝企业衔接高负荷坐蓐，重叠矿石供应垂危及设置考试等影响，部分产能开释依旧受限。另外，跟着国内氧化铝出口加多及期限商入市采购，也在消化部分现货运动，宽绰卖方报价呈高升水场面。”Mysteel氧化铝分析师谭昌旭先容行业供需近况时称，插足四季度，跟着新疆、四川及贵州部分电解铝企业胜仗投产或运行启槽，下流对原料补库需求亦有所加多，但现在国内电解铝厂氧化铝原料库存为11天摆布，同比下落52.2%。

由于前期部分长单实施不顺畅，且价钱波动大导致铝厂本年采购节律繁芜，下流原料库存保管在相对低位。重叠假期身分和冬季补库等影响西伯利亚属鼠，导致铝厂不得作假施刚需补库。

金源期货最新研报也分析，上周外洋好意思铝告示巴西Juruti港铝土矿运载遇不行抗力，至氧化铝紧缺预期进一步升温。

国内氧化铝产能增减产均有，主若是西南、内蒙古、山西贵州四地氧化铝企业考试，但同期也有贵州两家企业产能普及，及山东新投产能放量，总体开工产能较前有微幅普及。滥用端一丝电解铝产能无法吸收高氧化铝价钱考试。举座均衡看氧化铝仍然偏紧，现货价钱不息衔接飞腾。

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谭昌旭合计，现阶段国内氧化铝运行产能已趋近峰值，将来供应端增量主要依托于新投产能的开释，但现在新投产能发达较慢，年底前内容能投产能仅100万吨/年。同期，高收益也濒临着高风险，矿石品位及开端不相识导致氧化铝厂坐蓐线负荷较大，各地区减产考试频率显明加多，短期增量也只可收窄商场供应缺口。基本面利好撑捏尚在，展望11月国内氧化铝价钱延续偏强走势。

为化解商场过炎风险，10月份于今，上期所已屡次对氧化铝期货交往保证金比例、涨跌停板幅度以及交往手续费等进行调遣。就在11月8日，上期所还进一步加大管控力度，对氧化铝期货联系客户遴荐了罢休开仓、罢休出金监管措施。

11日，中国有色金属工业协会联系慎重东谈主就刻下氧化铝商场情况公开表露，氧化铝价钱走势存在非感性身分，本钱过度投契炒作显明。按照刻下成本和价钱测算，氧化铝行业平均利润达2000元/吨以上，不行捏续，也不应该捏续。

“一是但愿各方对商场要心存敬畏，战胜次序，认清基本面，守住底线，联系机构要不息加强监管，阻绝坏心炒作；二是电解铝产能有‘天花板’，同期刻下氧化铝供需也基本均衡，不撑捏价钱捏续过快攀升，氧化铝期货价钱呈‘近高远低’结构也说明对远期价钱并不看好；三是要防护氧化铝价钱分辨理飞腾，铝产业链要高度爱好由此带来的不利影响，共同谨防行业安逸运行。历史素养告诉咱们，大涨后必有大落，稳健相对相识的价钱才成心于产业链供应链健康发展。”上述慎重东谈主表露。

着实，氧化铝价钱高企带来的产业链负响应照旧显露。

据Mysteel了解，广西电解铝厂A受氧化铝成本过高影响，近日已运行停槽，前期筹画停槽30%，后续或扩大至50%。广西电解铝厂B相同因成本高企影响，技改筹画或提上日程，展望影响年产能10万吨。

金源期货合计，氧化铝远期投产经过和速率恭候考据，近强远弱口头延续。然则需要顺心的是，电解铝企业压产考试加多，高成腹地区需求减少预期不息增强，以及监管不息打压分辨规交往，引起氧化铝捏仓和资金波动。

东吴期货也表露，氧化铝方面，供应端问题短期看不到缓解的迹象，冬季氧化铝坐蓐仍具备脆弱性，且外洋偶而减产的产能复产技能待定，需求端展望仍保捏在偏高水平，但需要顺心电解铝厂濒临成本压力上升后减产扩大的可能性。

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